投资具有收益性、流动性和风险性。投资要首先考虑亏钱的事（风险），不首先考虑赚钱的事（收益）。三个特点中最重要的是风险性，其次流动性是关键，最后才考虑收益性。
巴菲特说：第一原则永远不要亏钱，第二原则永远不要忘记第一条。多数人过去凭着胆色和运气赚的钱，今天全部凭着本事又亏掉了。
一、对风险的浅显认知：
投资出去的是资金，买回来的股票是风险资产。每一次的投资资金，都是历年（能力和资产积攒的）投资的本金和收益之和，无论前面有多少次的投资成功，最终结果可能都是一样的，只要失败一次就很可能全部赔光，什么都没有了。
成熟股票市场大部分的投资人都是机构投资人。买入一只股票，你要的正好是别人不要的，你要想是什么样的投资人卖给你的，别人凭什么卖给了你，也许是别人不看好这只股票，怎么证明你买的就是对的。
投资中永远存在30%的风险是无法掌控的，也无法具体解释。投资首先要树立较强的风险意识，永远保持谦虚谨慎、戒骄戒躁的作风，很多风险是可以提前预防的。投资亏损的首要原因就是过分相信自己的能力和判断。
市场起伏波动是无法预测的，没有人能预测未来市场走势。市场上永远有更强者存在，你永远不知道你的对手有多么强大，要提前防范风险。市场上最不缺的就是聪明人，个人力量在超级复杂的市场体系面前是微不足道的，要弃智和谦卑，用常识、信仰以及运气去面对。
认清自己，知道自己的能力和认知边界，懂得自己的无知、无奈和弱小。在人类社会，任何人与社会相比永远是弱者；在股票市场，任何投资者跟市场相比永远都是弱小的。假定自己在信息获取、理解深度、时间精力、情绪控制、人脉资源等方面都处于这个市场的最差水平，获得投资收益能依靠的也只有时间、赔率与常识。
投资人要敬畏市场、永远保持战战兢兢、如履薄冰的心态；投资者经历越丰富越成功，就越对市场感到敬畏。
市场永远都有机会，先注意保本，再考虑赚钱，控制风险是第一位的。事先不要想自己在交易中能够赚多少钱，而是要想发生亏损怎么办，自己愿意亏多少，能承受多大的亏损。
坚持只做你看准的交易，对看不懂的公司坚决不投资。
不借钱投资股票，不融资融券投资；不投资期货、更不投资期权，坚决不做空。做空亏损无上限、做多亏损最多赔光。股市是有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验的地方。期货市场是有经验的人获得更多经验，有金钱的人变得一无所有的地方。
证券公司不是专业做投资的机构，推荐的股票并不靠谱；大家都知道的发财机会已经不是机会了，“小道消息”一定不靠谱；跟着大众盲从买股票也是不合适的，大众是不专业的、追风的，往往是被收购的“韭菜”。
制度性风险威胁最大，也是无法提前预判的，一旦到来，其他一切全部失灵。比如政府对某些行业的整顿、整治。
“黒天鹅”比喻小概率而影响巨大、意料之外的极端事件。金融市场的黑天鹅事件是指原有的市场趋势会毫无征兆地突然终结，出现对原有趋势强烈反转的单边市。人们的认知、思维方式存在某些固有的局限性或缺陷，认识存在误区与盲点，大大低估了自然界与社会经济领域中存在并出现极端事件的概率。
“灰犀牛”比喻大概率且影响巨大的潜在危机。绝大多数时候我们不是看不到危险，而是明明看到危险了却无动于衷，就像明明看到一头犀牛朝我们冲过来，我们通常的反应却是站在那里一动不动等着被撞翻。要站在顺风处，眼睛紧紧盯住远方，预测看似遥远的但可能临近的风险，提前准备，优化决策和行动，防患于未然。危机或灾难必然带来想象不到的机遇，把它们作为机遇来面对，做到不仅仅躲避灾难的袭击，而且能从中获益。
“大白鲨”比喻随时有可能发生，但不知道什么时候以什么方式发生的风险。2022年2月16日，一名男子在新南威尔士州首府附近的小湾海滩游泳时，遭遇了悉尼60年来第一起鲨鱼袭击致死的悲剧。就好比现在的疫情蔓延时期，知道自己很可能会被感染，但不知道会在什么时间怎么感染。
蝴蝶效应是指在一个动力系统中，初始条件下微小的变化能带动整个系统的长期的巨大的连锁反应。最常见的阐述是“一只蝴蝶在巴西轻拍翅膀，可以导致一个月后德克萨斯州的一场龙卷风。”从金融学看，意味着布鲁塞尔的一个老太太卖掉一些国债，都有可能引发日本股市崩盘。
二、对收益的浅显认知：
价值投资赚的就是不确定性的钱，投资者要在不确定性中找到有限的确定性，在确定性相对高的时候投资，长期来看获利的概率要高的多。
过去投资挣到钱的人不是凭本事，是靠环境。当今是专业化投资的时代，天上不会掉馅饼，地上全都是陷阱；要不断通过学习提升自身认知能力，认识发展变化的新环境、新风险。
价值投资从长期来看，取得正收益是比较确定的事情。买房子要买在好地段，花便宜的价格买一个便宜的公司（资产），远远不如花一个合理的价格买一个好公司（资产）；因为市场是很聪明的，随着时间的推移，好公司至少不会亏钱；熊市时好公司的价格相对更便宜。贵的东西自有贵的原因，便宜也自有便宜的道理；特别便宜的资产别去买。巴菲特说：如果厨房里发现蟑螂，那就一定不止一只。你关注到有某个缺陷的公司，事实上还存在你看不见的很多问题，投资人与公司之间永远存在信息不对称性。
从200多年的投资历史来看，黄金和房子都是保值工具，股票是长期来看收益最高的投资，是抵抗通胀最好的产品。整个股市指数平均年化名义收益率在8-10%之间；因此，长期投资股票指数基金取得的收益，能跑赢所有基金经理的平均水平，是合理的收益水平。如果要有稳定的收益，要保持至少15年以上的投资时间，时间越长、年化投资收益率越高；这中间当然会有好的年份，也有不好的年份，峰谷阶段也许会分别持续好多年，需耐心等待，长期坚守；要知道，更高的风险是取得更高的收益必须付出的代价。
长期来看，公司的经营业绩一定与股票价值完全相关。公司通过技术创新、强化管理等方面改善产品、服务质量，到财务状况逐渐改观，呈现出趋好态势，至少需要1个年度的时间，再到市场认识到公司的成长性需要3-5年的时间，在这个逐步变好的长期过程中，投资者对个股市场要坚定信仰、保持信心，相信随着时间推移，公司价值会稳步慢慢成长。
在任何时候都有股票投资机会。价值投资人要学会慢慢变富，慢即是快，短期的慢就是长期的快，把风险降下来，多看风险、问题，靠时间复利挣钱，赚成长、发展的收益；不是赚比别人聪明的钱，那是挣别人的钱，是零和博弈。投资真正重要的是长期、稳定、持续的投资收益带来的复利效应，而不是短期很高的波动收益。
投资股票赚了钱，要相信这是自己运气好，戒骄戒躁、戒过度自信、不膨胀；如果亏了钱要多从自身找原因，相信这就是自己的水平，认识到自己存在不足，找自己的原因，不责怪客观环境和他人。要是解决不好自己身上的问题，换个市场也是一样的结局，甚至有可能更惨。
长期来看，投资小公司比投资大公司收益率要高些，但小公司波动很大，大公司相对要稳健些。熊市时，小公司相对跌得多，大公司跌的少；相对小公司而言，大公司跌得幅度，投资者是愿意接受的。
投资股票最大的障碍就是抵不住短期上涨获利的诱惑或下跌亏损的恐惧，不能坚持长期持有。一定会有下一个人买，东西才有价值。世事难料，当很顺利的时候要见好就收，想着出手，锁定收益；树不可能长到天上去，好事不可能一直好下去，始终保持持续获取收益的状态才是最好的状态。
